市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险决定;承担相同因素风险的证券或证券组合都应该具有相同期望收益率;期望收益率跟因素风险的关系，可由期望收益率的因素敏感性的线性函数所反映;当市场上存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易，直到套利机会消失